过去20年■■■扣除掉中国的脱贫人口■■■地球的贫困人口变得不是不少■■■而是更多。

请不要忘记■■■在1997年■■■中国虽然在当时是一个充满蓬勃活力之地■■■但其经济实力■■■仍然仅可归属为全球倒数的低收入国家。

在未来■■■我们已不能指望中国重新复制爆发式经济增长。

二❤人民币大发行的洒钱阶段可能已一去不复返在1997年之际■■■中国的广义货币M2仅为9.1万亿■■■相当于当时GDP的115%■■■而到了2016年底■■■M2已是155万亿■■■相当于GDP的两倍。

如此超级货币周期恰好搭配了史无前例的庞大工业化❤现代化进程■■■保证了中国物价指数CPI的中枢水平不升反降。

这一点可能和普通民众的直观感受相悖。

在90年代中国还是很容易遭遇5%以上的物价涨幅■■■而近年来■■■3%的CPI都不多见了。

庞大而廉价的消费品滚滚而来。

这种发钞节奏■■■决定了存钱不如借钱■■■借小钱不如借大钱■■■冒险者迅速攫取了谨慎者的财富。

在未来■■■我们已不能指望央行再度任性发钞。

三❤最惊人无度的行业暴富机会已消退回顾1997年■■■中国还不存在市场化的房地产行业■■■私家车对绝大多数国人而言还是个奢侈的梦想。

20年间■■■从攫取矿业等资源■■■到房地产开发等人脉和资金密集行业■■■再到IT和互联网等科技英雄时代■■■挖矿的❤盖房的❤用网络开全球地摊货的■■■以及少量做制造业和消费品实体的■■■构成了中国富裕人群的基本特质。

由于金融业没有掌握在私人部门手中■■■因此金融业的暴发户反而不是那么庞大。

投资回报率在中国迅速走低■■■2012年之前■■■中国投资回报率ROE估计在12%-18%之间■■■而当下扣除金融业之外■■■中国实体经济的ROE约为7%。

中国进入了低利率时期的优质资产荒困境。

在未来■■■人们很难指望中国还会涌现凭胆气耍流氓拉关系就能搞定的暴利行业。

四❤涨工资越来越难了从工薪族的角度看■■■1997年城镇职工大约7亿人■■■当年工资总额9602亿元■■■折合年工资收入仅为1380元■■■月薪也就120元。

到2016年估计城镇职工约7.9亿人■■■工资总额达12万亿■■■折合年和月工资分别为1.5万和1250元。

上述数据可能和普通民众的直观感受不一致。

尽管如此■■■从不太靠谱的数据看■■■20年中国经济增长10倍■■■职工工资也增长了10多倍。

其实当下普通工薪族月薪在3－5千■■■京沪等一线城市中位数月薪大约为1万元。

普罗大众尚且如此■■■中国富裕阶层的财富积累显然更为惊人。

万元户已作古■■■人生小目标才有些气魄。

在未来■■■中国人口红利的远去和劳动力成本的不断攀升■■■使得收入增长必然随着经济成长回落的大势而不再汹涌。